在喬丹體育IPO過會之后，喬丹殺了出來。

    喬丹體育是身在鞋都晉江，創業10年，從頭到尾都是福建特色的民營企業。而喬丹，正是大眾所知的那個NBA傳奇人物。

    “你用了我的名，你還用了我的兒子的名。”球星喬丹一紙訴狀在2012年狙擊了喬丹體育的第一次上市夢。

    在喬丹體育注冊的商標中，杰弗里喬丹、馬庫斯喬丹、JIEFULIQIAODAN、MAKUSIQIAODAN等字樣赫然在列。這幾個商標與邁克爾·喬丹兩個兒子的英文名字、中文音譯名字相同。對此，喬丹體育表態稱，其對“喬丹”等注冊商標享有專用權，受法律保護。其招股說明書也稱自己的文字商標系“喬丹”的中文字樣或“Qiaodan”拼音字樣，均與耐克在中國注冊的“MICHAELJORDAN”商標差異較大，“各自具有獨立性，不可能在消費者中造成混淆，亦不存在侵權問題”。而在喬丹體育的招股書中，“商標及商號風險”列為“風險因素提示”中的第一項。

網友評論：喬丹體育的原罪

    之后喬丹體育起訴喬丹惡意訴訟。兩個喬丹廝殺得難解難分。

    但總之，喬丹體育失掉了最佳的上市時機。

    對于體育用品行業來說，凜冬已至。在深冬嚴寒里，甚至連行業巨頭都轟然倒下。跪著求生，成了這個行業的現狀。公開資料顯示，自行業寒冬以來，國內一線品牌李寧、安踏、貴人鳥等企業營收、渠道均陷入了不同程度的困局。

     對國內的體育用品企業而言，高庫存成了難以克服的挑戰。統計數據顯示，以6家在香港上市的中國運動品牌公司為例，2011年，這六家運動品牌庫存總計為36.99億元；2012年為33.24億元；到了2013年上半年，各品牌庫存壓力并未減少，庫存總計達到了30.29億元。雖然喬丹體育2012年、2013年的財報并未公布，但在整個行業低迷、增長停滯的環境下，其日子也未必好過。從喬丹體育招股書公布的財務數據來看，其庫存情況并不樂觀。截至2011年上半年，喬丹體育存貨達到1.99億元，存貨占總資產比重也由2010年底的7.43%上升至9.4%。分析人士指出，存貨呈不斷上升的態勢，無疑將增加喬丹體育折損的壓力，對其業績而言將是一顆巨大的地雷。

     2013年國內行業大佬李寧營收、凈利雙降，營收58.24億元，同比下滑12.8%，凈虧損3.92億元，這已是李寧上市以來出現第二次虧損。此前李寧看好的多品牌戰略發展并不樂觀， 包括“樂途”在內的“其他品牌”去年收入下降幅度較大，李寧坦言部分品牌業務已經停止，進入庫存最后清理階段。

     同樣，安踏、貴人鳥等體育用品企業也遭遇了類似的命運。

    2013年安踏營收72.81億元，同比下降4.5%，實現凈利13.15億元，同比下降3.2%；受到行業整體寒冬影響，安踏店鋪比2012年減少318家；此外，貴人鳥2013年實現銷售收入24.06 億元，同比下滑15.74%；凈利潤4.23億元，與上年同期相比下跌近兩成。

    　從行業整體上看，2013年雖然消費類紡織服裝見底，但復蘇之路仍充滿不確定性。網購沖擊疊加營銷模式的更新，使得企業更加注重精細化的經營模式，企業的發展重點將轉 向自身的品牌建設。顯然，無論在市場還是在品牌方面，喬丹體育在需要解決的這兩大問題上均面臨嚴峻考驗。

    喬丹體育主要采用經銷商的銷售模式，這種商業模式對企業最大的好處就是企業對經銷商不是賒銷而是實際收到了錢，有效保證了現金流。

     但喬丹體育按照行業慣例，授予經銷商一定信用額度，允許經銷商在一定限額內先行向公司賒購商品，并在約定時間內歸還貨款。

    喬丹體育的招股書中顯示：2011年6月30日、2010年末、2009年末和2008年末，發行人合并報表的應收賬款余額占流動資產的比重分別為33.29%、20.89%、30.49%和5.57%。喬 丹體育的應收賬款額度呈明顯遞增之勢，對經銷商采用賒銷供貨方式，在庫存問題較重的情況下，經銷商的資金流難免會受到影響，進而波及喬丹體育的資金流。

    高庫存成了體育用品行業難以克服的挑戰。此前，喬丹體育招股書中顯示，截至2011年上半年，喬丹體育存貨達到1.99億元，存貨占總資產比重也由2010年底的7.43%上升至9.4%。 市場人士認為，喬丹體育存貨不斷上升無疑將增加折損的壓力，對其業績而言是一顆巨大的地雷。

    除此之外，上述市場人士認為，像喬丹體育這樣盤踞在三四線市場的品牌受到來自耐克、阿迪、李寧等一二線品牌的沖擊越來越大，急需現金投入進行渠道擴張。而上市進程的受 阻，原計劃中營銷投入、渠道拓展費用、產品開發費用等都可能出現問題。

     喬丹體育計劃在上交所募集資金10.6億元，用于鞋生產基地擴建、直營店建設等4個項目的投資。直營店建設的策略則是，在國內一級城市新建27家品牌戰略店鋪，并以其為中 心，在其周邊以經銷商零售店的形式鋪展營銷網絡，形成中心帶動銷售網的經營模式，以帶動本地與周邊地區整體的銷售業績，并對當地零售店鋪有效實施管理監控。增加直營店 建設，可以對經銷商加強管理，有效減少賒賬供貨方式帶來的潛在隱患。